kinv‹ VolverSube ~21 % en 2026 pero cae ~15 % desde el máximo de 52 sem. ($495); el 3-jun se dejó ~13 % pese a batir, en una corrección de valoración. Mínimo 52 sem.: $240.
Broadcom diseña semiconductores (chips de IA a medida, redes Ethernet, conectividad) y vende software de infraestructura (VMware). Sus aceleradores de IA personalizados (XPU) para gigantes como Google y Anthropic crecen a triple dígito, y su software aporta ingresos recurrentes de altísimo margen. Es uno de los mayores beneficiarios del gasto en centros de datos de IA, con márgenes operativos cercanos al 67 %; el debate es la valoración.
Broadcom es uno de los mejores negocios del mundo tecnológico: una franquicia de 'picos y palas' de la IA con silicio a medida incrustado en Google, Anthropic y otros hiperescalares, redes Ethernet líderes y un software (VMware) de altísimo margen que estabiliza el ciclo. El crecimiento es extraordinario (+48 % en ingresos, IA +143 %, backlog >$70.000M) y los márgenes operativos rondan el 67 %. El problema, como en casi todos los líderes de IA, es el precio: a ~42× beneficios adelantados y ~$2 billones de capitalización, los modelos fundamentales sitúan el valor intrínseco muy por debajo, mientras el consenso 'Strong Buy' (~$500) ve recorrido. La caída de ~13 % tras batir resultados el 3 de junio ilustra el riesgo: cuando el listón está tan alto, hasta los buenos números decepcionan. Para quien crea en la duración del ciclo de capex de IA, la calidad es difícil de igualar; para el inversor de valoración, gran parte del optimismo ya está en el precio. La concentración en pocos clientes y la ciclicidad aconsejan prudencia.